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在注册制加快推进之际高效活跃的市场环境随之

  经历了长达五年时间的深度调整行情之后,A股市场的底部基础已经非常牢固。并且,从现阶段的市场环境分析,“牛市”的时机已逐渐成熟。

  7月6日,A股大涨。截至收盘,上证综指收涨5.71%,深证成指涨逾4%,创业板指涨超2.7%。

  从2015年6月A股见顶5178高点以来,股市调整时间已经达到了五年,在A股市场的历史上,五年的调整周期也是非常漫长的。但是,换一种角度思考,在股市调整时间充分、调整空间充足的背景下,牛市也会随之而至。

  在股票市场中,常有“五穷六绝七翻身”的说法。但是,在今年的市场行情中,本来应该属于资金紧张状态的六月份,却并未出现预期的悲观表现,反而在今年的六月份,A股市场却呈现出震荡回暖的走势。在七月份短短几个交易日的时间内,市场指数已经出现了罕见的大涨走势。其中,截至目前,上证指数本月的累计最大涨幅已经超过了10%。

  经历了长达五年时间的深度调整行情之后,A股市场的底部基础已经非常牢固。并且,从现阶段的市场环境分析,“牛市”的时机已逐渐成熟。

  首先,在房住不炒基调不变的大背景下,房地产市场的整体运行趋于平稳。未来房地产的增值效果大不如从前,且存在流动性及变现困难等问题,考虑到资产增值的需求,未来可能会有更多的资金加快向股市靠拢。

  其次 ,A股市场注册制改革的动力越来越充足,从科创板到创业板试点注册制,预示着未来国内资本市场的直接融资功能将会得到进一步发挥,股市助力实体经济的效果也会愈发明显。在A股加快推进注册制改革的同时,近期新三板精选层现金申购模式正式开启,打新冻结资金庞大,待这部分资金逐渐解冻之后,又将会成为市场的增量资金补充。

  从核准制到注册制,A股市场经历了不少的考验,如今A股市场有序推进注册制改革,加快向充分市场化靠拢,未来股票市场的优胜劣汰效率也将会得到实质性的提升,股票市场的投资活力也会随之提升。

  在注册制加快推进之际,一个高效活跃的市场环境也会随之而来。实际上,对A股市场来说,本身并不缺乏资金,缺乏的还是持续赚钱效应以及投资信心。与此同时,随着银行理财刚兑逐渐打破,债基及货币基金收益率趋于下降,居民风险偏好发生了不少的变化,或多或少提升股市基金的资产配置比例,这一系列的现象,恰恰反映出国内市场“民间资金多,投资渠道少”的特征。

  此外,经过了长期的熊市调整,A股市场经历了一定程度的“去杠杆化”、“去泡沫化”过程,估值水平处于相对低位。即使7月份以来,A股市场开展了一轮快速上涨的行情,但截至今年7月3日,沪市主板平均市盈率仅有14.07倍、深市主板平均市盈率19.09倍。如果从市场总貌的数据分析,沪市平均市盈率,也仅有14.67倍。至于深市整体平均市盈率为29.51倍。

  事实上,在当前的市场环境下,部分行业仍然处于历史估值底部的状态,本身存在较强的估值修复需求。当市场赚钱效应得到了激活,且投资信心得到了提升之后,各路资金也会挖掘到这类低估值的行业,在市场实现估值修复的过程中,w66,A股市场有望摆脱熊市行情,步入新一轮的牛市行情。

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